2016年至2017年，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)走向合規(guī)，迎來全面規(guī)范發(fā)展階段。自國務(wù)院組織開展“互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治”以來，央行、證監(jiān)會、工商總局、工信部等10多個部委牽頭負(fù)責(zé)，出臺了近20項的監(jiān)管新規(guī)，對第三方支付、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、股權(quán)眾籌、虛擬貨幣交易、互聯(lián)網(wǎng)資管和互聯(lián)網(wǎng)廣告等六大領(lǐng)域展開了集中排查整治。從整治成效看，我國互聯(lián)網(wǎng)金融無序發(fā)展、風(fēng)險案件高發(fā)頻發(fā)等勢頭得到了有效遏制，風(fēng)險水平不斷下降，市場環(huán)境正逐步趨于凈化。

1、第三方支付領(lǐng)域

第三方支付領(lǐng)域的整治由人民銀行牽頭負(fù)責(zé)。2016年4月，人民銀行會同13個部委印發(fā)了《非銀行支付機構(gòu)風(fēng)險專項整治工作實施方案》，著重從備付金存管、網(wǎng)聯(lián)清算和無證支付等三方面加以規(guī)范整治。

一是建立支付機構(gòu)客戶備付金集中存管制度。2017年初，以保障客戶備付金安全為基本目標(biāo)，人民銀行辦公廳發(fā)布了《關(guān)于實施支付機構(gòu)客戶備付金集中存管有關(guān)事項的通知》，決定自當(dāng)年4月17日起，支付機構(gòu)開始將客戶備付金按照一定比例交存至指定機構(gòu)專用存款賬戶，該賬戶資金不計付利息。根據(jù)支付機構(gòu)業(yè)務(wù)類型和分類評級結(jié)果的不同，具體交存比例由10%至24%不等。2017年底，人民銀行辦公廳又發(fā)布了《關(guān)于調(diào)整支付機構(gòu)客戶備付金集中交存比例的通知》，決定自2018年2月至4月按每月10%逐月提高集中交存比例。到2018年4月9日，不同支付機構(gòu)和業(yè)務(wù)的交存比例將提升至40%至54%不等。

二是建立網(wǎng)絡(luò)支付清算平臺。2017年8月，由45家機構(gòu)共同出資組建的“網(wǎng)聯(lián)清算有限公司”成立。其中，第一大股東是人民銀行清算總中心，占12%股份；第二大股東是國家外匯管理局旗下的梧桐樹投資平臺，占10%股份；支付寶和財付通并列第三大股東，持股比例均為9.61%。根據(jù)人民銀行支付結(jié)算司的要求，從2018年6月30日起，支付機構(gòu)與銀行原有的直連模式將全部切斷，網(wǎng)絡(luò)支付交易全部通過網(wǎng)聯(lián)模式轉(zhuǎn)接清算。網(wǎng)聯(lián)清算平臺分別對接第三方支付機構(gòu)和商業(yè)銀行，將改變支付寶和財付通成為“網(wǎng)上銀聯(lián)”的事實，實現(xiàn)資金清算的透明化、集中化運作，既保障用戶資金安全，也便于監(jiān)管部門對社會資金流向?qū)崟r監(jiān)測。

三是加大對無證支付整治力度。人民銀行會同公安部和工商總局成立了支付機構(gòu)風(fēng)險專項整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組，各?。▍^(qū)、市）成立了專項整治工作小組，根據(jù)無證機構(gòu)業(yè)務(wù)規(guī)模、社會危害程度、違法違規(guī)性質(zhì)等分類施策。對于業(yè)務(wù)量小、社會危害程度輕、能夠積極配合監(jiān)管部門行動的無證機構(gòu)，給予整改期，限期整改不到位的，依法予以取締；對于業(yè)務(wù)規(guī)模較大、存在資金風(fēng)險隱患、不配合監(jiān)管部門行動的無證機構(gòu)，依法取締。2017年11月，人民銀行辦公廳發(fā)布《關(guān)于進一步加強無證經(jīng)營支付業(yè)務(wù)整治工作的通知》，再度明確無證支付的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，并給出整改督查的時間表。

2、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸領(lǐng)域

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸領(lǐng)域的整治由原銀監(jiān)會牽頭負(fù)責(zé)。銀監(jiān)會于2016年4月印發(fā)了《P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險專項整治工作實施方案》，此后又制定了網(wǎng)貸機構(gòu)管理辦法，建立了備案登記和第三方存管制度，對校園貸、現(xiàn)金貸亂像進行了重點整治。

一是填補了網(wǎng)貸行業(yè)的監(jiān)管空白。2016年8月，銀監(jiān)會會同工信部、公安部、國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦制定了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》，明確了銀監(jiān)會及其派出機構(gòu)對網(wǎng)貸機構(gòu)實施行為監(jiān)管，地方金融監(jiān)管部門對轄區(qū)網(wǎng)貸機構(gòu)實施機構(gòu)監(jiān)管。該辦法填補了網(wǎng)貸領(lǐng)域的監(jiān)管空白，明確網(wǎng)貸機構(gòu)的本質(zhì)是信息中介而非信用中介。對網(wǎng)貸機構(gòu)的業(yè)務(wù)采用負(fù)面清單管理模式，包括不得吸收公眾存款、不得設(shè)立資金池、不得提供擔(dān)?；虺兄Z保本保息、不得發(fā)售金融理財產(chǎn)品、不得開展類資產(chǎn)證券化等形式的債權(quán)轉(zhuǎn)讓等。

二是實行網(wǎng)貸機構(gòu)備案登記制度。2016年11月，銀監(jiān)會、工信部和工商總局辦公廳聯(lián)合印發(fā)《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)備案登記管理指引》，要求新設(shè)立的網(wǎng)絡(luò)機構(gòu)在完成工商登記注冊、領(lǐng)取企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照后，應(yīng)向地方金融監(jiān)管部門申請備案登記；已經(jīng)設(shè)立并需要整改的網(wǎng)貸機構(gòu)，在其完成整改并經(jīng)認(rèn)定后方可備案登記。備案制度成為網(wǎng)貸平臺開展業(yè)務(wù)的一個隱形牌照。日后平臺與銀行簽訂存管協(xié)議、獲得增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可等，都需要金融監(jiān)管部門出具的備案登記證明。

三是建立客戶資金第三方存管制度。2017年2月，銀監(jiān)會辦公廳印發(fā)《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引》，推動客戶資金與網(wǎng)貸機構(gòu)自有資金的分賬管理，從物理意義上防止網(wǎng)貸機構(gòu)非法觸碰客戶資金，確保網(wǎng)貸機構(gòu)“見錢不摸錢”。與此同時，銀行作為資金存管機構(gòu)，將按照出借人與借款人發(fā)出的指令或授權(quán)，辦理網(wǎng)貸資金的清算支付，并由銀行與網(wǎng)貸機構(gòu)共同完成資金的對賬工作。

第三方存管制度加強了對網(wǎng)貸資金在交易流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)的監(jiān)督，有效防范了網(wǎng)貸機構(gòu)非法挪用客戶資金的風(fēng)險。據(jù)統(tǒng)計，截至2017年底，已有廣東華興銀行、江西銀行、上海銀行等51家銀行開展了P2P網(wǎng)貸平臺資金存管業(yè)務(wù)；有879家網(wǎng)貸平臺宣布與銀行簽訂了存管協(xié)議，約占同期正常運營平臺數(shù)量的45%；有663家平臺與銀行完成存管系統(tǒng)對接并上線，占平臺數(shù)量的33.9%。

四是整治校園貸、現(xiàn)金貸亂象。2016年10月和2017年6月，銀監(jiān)會等部委兩度發(fā)文對校園貸進行規(guī)范整治，叫停網(wǎng)貸機構(gòu)新發(fā)校園網(wǎng)業(yè)務(wù)標(biāo)的，并要求其根據(jù)自身存量業(yè)務(wù)情況，有序清退校園網(wǎng)貸待還余額。此外，2017年4月和12月，監(jiān)管機構(gòu)又兩度發(fā)文規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)，要求暫停新批設(shè)網(wǎng)絡(luò)（互聯(lián)網(wǎng)）小額貸款公司；小貸公司暫停發(fā)放無特定場景依托、無指定用途的網(wǎng)絡(luò)小額貸款；P2P網(wǎng)貸機構(gòu)不得提供無指定用途的借貸撮合業(yè)務(wù)。在強監(jiān)管壓力下，校園貸、現(xiàn)金貸風(fēng)險得到初步遏制。

3、股權(quán)眾籌領(lǐng)域

股權(quán)眾籌領(lǐng)域的整治由證監(jiān)會牽頭負(fù)責(zé)。2016年4月，證監(jiān)會等15個部門聯(lián)合印發(fā)了《股權(quán)眾籌風(fēng)險專項整治工作實施方案》，重點明確了違規(guī)互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)融資的判定標(biāo)準(zhǔn)。

就擅自公開發(fā)行股票，明確向不特定對象發(fā)行股票或向特定對象發(fā)行股票后股東累計超過200人的，為公開發(fā)行，應(yīng)報經(jīng)證監(jiān)會核準(zhǔn)。未經(jīng)核準(zhǔn)擅自發(fā)行的，屬于非法發(fā)行股票。就變相公開發(fā)行股票，明確非公開發(fā)行股票及其股權(quán)轉(zhuǎn)讓，不能采用廣告、公告、推介會、網(wǎng)絡(luò)等公開或變相公開方式向社會公眾發(fā)行，不能通過手機APP、微信公眾號、QQ群和微信群等方式宣傳推介。就非法開展私募基金業(yè)務(wù)，明確私募基金管理人不得向合格投資者之外的單位和個人募集資金，合格投資者累計不得超過200人。

4、代幣發(fā)行融資和虛擬貨幣交易

2017年9月，人民銀行和中央網(wǎng)信辦等7個部門聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于防范代幣發(fā)行融資風(fēng)險的公告》。一方面，明確任何組織和個人不得非法從事代幣發(fā)行融資活動，各金融機構(gòu)和非銀行支付機構(gòu)不得為代幣發(fā)行融資和虛擬貨幣提供賬戶開立、登記、交易、清算、結(jié)算等產(chǎn)品或服務(wù)；另一方面，明確代幣發(fā)行融資中使用的代幣或虛擬貨幣不具有法償性與強制性等貨幣屬性，不具有與貨幣等同的法律地位，不能也不應(yīng)作為貨幣在市場上流通使用。此后，“比特幣中國”、“火幣網(wǎng)”、“微比特”等國內(nèi)虛擬貨幣交易平臺相繼關(guān)閉。

5、通過互聯(lián)網(wǎng)開展資產(chǎn)管理及跨界從事金融業(yè)務(wù)

2016年4月，人民銀行等17個部門聯(lián)合印發(fā)了《通過互聯(lián)網(wǎng)開展資產(chǎn)管理及跨界從事金融業(yè)務(wù)風(fēng)險專項整治工作實施方案》，針對三類不同性質(zhì)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，實施了差異化的規(guī)范整治。

對具有多項金融業(yè)務(wù)資質(zhì)、綜合經(jīng)營特征明顯的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，要求各業(yè)務(wù)板塊之間建立防火墻，禁止關(guān)聯(lián)交易和利益輸送，杜絕賬戶管理混亂，客戶資金保證措施不到位等問題。對具有資管業(yè)務(wù)資質(zhì)，但業(yè)務(wù)不規(guī)范的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，重點整治將線下私募發(fā)行的金融產(chǎn)品通過線上向非特定公眾銷售；向不具有風(fēng)險識別能力的投資者推介產(chǎn)品；未采取資金托管等方式保障投資者資金安全等。對未取得資管業(yè)務(wù)資質(zhì)、跨界開展金融活動的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，重點查處無代銷資質(zhì)代銷金融產(chǎn)品；無資管業(yè)務(wù)資質(zhì)，通過互聯(lián)網(wǎng)開辦資管業(yè)務(wù)；無金融業(yè)務(wù)資質(zhì)，跨界從事互聯(lián)網(wǎng)金融活動。

6、互聯(lián)網(wǎng)金融廣告及以投資理財名義從事金融活動

2016年4月，工商總局等17個部門聯(lián)合印發(fā)了《開展互聯(lián)網(wǎng)金融廣告及以投資理財名義從事金融活動風(fēng)險專項整治工作實施方案》。一方面，對互聯(lián)網(wǎng)金融廣告進行了清理整治，要求依法合規(guī)、真實可信，包括不明示或者暗示保本、無風(fēng)險或者保收益，不利用學(xué)術(shù)機構(gòu)、專業(yè)人士的名義或形象進行推薦等。另一方面，對以投資理財名義從事金融活動的企業(yè)進行了排查整治，對情節(jié)嚴(yán)重的，依法吊銷了營業(yè)執(zhí)照；要求非金融機構(gòu)以及不從事金融活動的企業(yè)，在注冊名稱和經(jīng)營范圍中，原則上不使用“金融”、“資產(chǎn)管理”、“理財”、“基金”、“財富管理”等字樣。

自互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治實施以來，第三方支付、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、股權(quán)眾籌等互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)得到有序調(diào)整，并逐步規(guī)范，風(fēng)險水平也明顯降低，這也標(biāo)志著互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)進入一個全新發(fā)展階段。